山西证券股份有限公司刘斌近期对时间电气实行讨论并颁布了讨论呈报《半年报点评：轨交与半导体交易增进强劲，新动能蓄势待发公司讨论/公司疾报》，本呈报对时间电气给出买入评级，现在股价为48.93元。
时间电气(688187)变乱形容8月23日，时间电气颁布2024年半年度呈报，公司24H1告竣开业收入102.84亿元，同比+19.99%；净利润15.07亿元，同比+30.56%；扣非归母净利润11.59亿元，同比+24.77%。个中，Q2营收63.59亿元，同比+15.94%，环比+62.03%；净利润9.39亿元，同比+30.63%，环比+65.50%；扣非归母净利润6.98亿元，同比+14.29%，环比+51.34%。变乱点评盈余本事稳中有升，24H1净利润率15.57%（+1.7pct），加权ROE3.93%（+0.65pct），毛利率27.84%（-3.24pct，受管帐口径调治影响）。24H1公司功夫用度率为14.62%（-3.94pct），个中出卖用度率、束缚用度率、财政用度率和研发用度率别离为1.98%（-4.11pct，受管帐口径调治影响）、4.21%（-0.29pct）、-0.76%（+0.72pct）和9.19%（-0.26pct）。24H1轨交交易营收61.39亿元，同比+30.87%，增幅明显。轨道交通电气配备/轨道工程呆板/通讯信号体例/其他轨道交通配备营收别离为49.47/5.57/4.16/2.19亿元，同比+27.33%/+15.57%/+131.47%/+52.23%。跟着铁途客运量屡创史书新高，邦铁集团动车组招标量仍然高出客岁终年秤谌，且动车组高级修招标量增进明显，动员轨道交通电气配备交易增进。公司踊跃构造轨交信号交易，干线铁途信号产物商场拥有率保留稳固，城轨信号体例获取新订单。24H1功率半导体板块营收17.47亿元，同比+26.63%；个中，控股子公司中车时间半导体营收20.47亿元，同比+23.23%；净利润7.07亿元，同比+55.19%，盈余本事浮现超越。公司半导体产线年下半年投产，中低压器件产能赓续提拔；电网和轨交用高压器件赓续交付；IGBT7.5代芯片本事产物告竣批量交付，SiC产物完结第4代沟槽栅芯片开拓、产线改制，车用SiC产物已处于赓续验证阶段。24H1海工配备板块营收4.05亿元，同比+18.61%，稳妥增进。海工配备取得邦外里众个新订单，水下挖沟敷缆产物环球市占率赓续保留头部身分，EROV（电动水下机械人）验证和测试利市推动。24H1公司新能源乘用车电驱板块、工业变流板块营收别离为9.03亿元、9.03亿元，别离同比+8.23%、-3.58%，根本持平。乘用车电驱交易根本完结宇宙“1+N”4大坐褥基地构造，产能稳步提拔，配套合众和上汽通用五菱告竣海外出口约4万台。工业变流产物正在新能源发电、冶金、矿山、船舶、空调等周围取得新订单，既有产物赓续批量交付。正在新能源发电周围，光伏逆变器和风电变流器产物交付进度加疾。24H1公司传感器板块营收1.36亿元，同比-47.01%，不足预期，但对完全影响较小。受光伏行业需求增速降低和汽车传感器产物单价下滑影响，公司传感器收入下滑。公司将进一步加大研发进入，推动迭代速率，厚实产物品种，强化邦外里新能源商场开荒力度，告竣传感器交易的稳妥成长。投资创议公司是有目的、有政策、有能力、有推广力的科创标杆型央企，仍然完结从轨交到“大交通”与“新能源”跨行业、跨周围构造。中短期，轨交配备需求苏醒、维保增量、城轨信号体例交易希望配合鞭策公司交易进入新阶段；功率半导体产能投产，希望进一步助助公司扩张商场份额，优化产物布局，并撑持体例交易成长。中永久，公司以“器件-部件-体例”修建产物矩阵，平台型电气治理计划供应商宏图仍然显示，体例交易商场份额一贯提拔，希望酿成大交通与新能源两翼齐飞场面，告竣越过式成长。咱们庇护对公司的功绩预测，估计公司24-26年归母公司净利润38.31/46.84/57.02亿元，对应EPS为2.71/3.32/4.04元，庇护“买入-A”评级。危急提示动车、机车、城轨等轨交车辆需求不足预期；动车、城轨维修调养交易增进不足预期；城轨通讯信号体例商场开荒不足预期；功率半导体交易需求不足预期；工业变流新能源发电交易商场拓展不足预期；新能源电驱交易商场拓展不足预期。
证券之星数据核心依据近三年颁布的研报数据估计，招商证券鄢凡讨论员团队对该股讨论较为长远，近三年预测确实度均值高达85.04%，其预测2024年度归属净利润为盈余34.02亿，依据现价换算的预测PE为20.39。
该股比来90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为67.81。
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